德国政坛激流难掀大浪，黄金走势逃不出税改手掌心

汇通财经APP讯——周一(11月20日)，现货黄金小幅高开后震荡走低，但总体来看还是位于平盘1292.42美元/盎司附近展开小幅整理。虽然市场因德国政治前景出现不确定性而一度杀跌欧元，提振美指从而变相打压黄金，但是美国税改进程还远未到呼之欲出的阶段，黄金多头手中依然握有较大的筹码。


截至发稿，现货黄金交投于1291.61美元/盎司，微跌0.06%；COMEX期金主力合约换手于1291.5美元/盎司，小幅下挫0.39%；美元指数运行于93.771，上涨0.14%。

德国政局变数大，但无法长期左右欧元走势

德国总理默克尔寻求组建三方联合政府的努力失败，点燃对德国政治不确定性的担忧。默克尔周一表示，她将与总统施泰因迈尔会晤，告诉总统她未能与绿党和亲商的自由民主党(FDP)组建联合政府。

默克尔所在的保守派在9月虽赢得选举，但议会席位减少，因此实力受到削弱。谈判破裂的消息传开后，欧元一度重挫逾0.6%，但在欧洲时段逐渐收复失地。

此举暗示，在FDP意外退出组建执政联盟的谈判之后，她将不会寻求与绿党组建少数派政府。这样的情势让德国面临二战后从未有过的两个选项，即默克尔与绿党组成一个少数派政府，或者是总统在各政党无法组建政府后要求重新大选。

Western Union Business Solutions的汇市策略师Steven Dooley表示，默克尔的保守阵营也许能够组建一个少数政府，“他们将能够以少数政府的形式执政。对于他们来说，这样只是让局面有些难堪，但我认为这不会令局面有真正的巨大改变。”

Oanda亚太交易部门主管Stephen Innes在提及德国政治情势时表示：“我不认为这会对市场构成重大推动，但肯定有立即影响，较长期而言，我认为推动欧元走势的主要因素仍在于欧洲央行的行动。”

欧元区第三季经济成长年率超过美国，2017年有望成为该区自10年前金融危机爆发以来表现最佳的一年。 Innes补充道，欧元区经济数据展现的力道，加上市场揣测欧洲央行对货币政策展望可能开始更偏鹰派，使得欧元近期持续受到支撑。

共和党参议院优势告急，黄金或上破千三关口

而有关美国税改前景的持续疑虑最近令美元承压。减税计划可能延迟实施，或税改计划被削弱的任何可能，都对美元不利。总统特朗普上周日(11月19日)预计，参议员Jeff Flake将反对共和党版本的税改议案，但该参议员办公室称其尚未做出决定。

个别共和党参议员对税改议案的看法，成为试图判断该议案能否在参议院获得通过的关注焦点，因为共和党仅控制了参议院的52个席位。若有超过两名共和党参议员倒戈，这项议案就没法通过。

纽约BMO Capital Markets金属交易主任Tai Wong说：“税改提案最终能否被国会放行，市场已对此深处疑虑之中。而共和党在参议院本已片薄的微弱多数优势，有可能因为阿拉巴马州共和党参议院候选人Roy Moore被控性罪错一事而进一步削弱，从而加深了税改命运的不确定性，市场避险情绪由此提升，黄金或在未来一周上摸中期阻力位1310美元/盎司。”

官员释放矛盾信息，徒增民众不信任感

美国白宫预算管理局局长Mick Mulvaney上周日表示，总统特朗普将不再坚持把废除奥巴马政府时期的强制医保规定，加入共和党提出的1980年代末以来规模最大的税改提案中。参议院共和党领袖提出的税改立法提案，将去除奥巴马医改中对拒绝购买医疗保险的美国人征税的规定。

Mulvaney上周日在美国有线电视新闻网(CNN)的一档节目中表示：“如果我们的税改提案中去掉废除部分奥巴马医改的内容，就能确保议案通过，那是件天大的好事。因此要是这项内容妨碍到对我们而言最好的税改提案获得通过，那么我们可以将它剔除。”Mulvaney补充道，这方面现在已不存在阻碍。

目前暂时还不知去掉废除所谓的个人强制保险规定是否能提高税改法案获得通过的希望。废除强制保险规定是特朗普的主要目标之一。他在去年竞选总统时就承诺，将推翻奥巴马医保(Obamacare)，并以新的医保计划取代，但国会迄今一直没有就具体做法达成一致。

但美国财长努钦表示，这个强制规定不是讨价还价的筹码，目前的目标是在议案中废除强制令。他说：“我们理所当然应该废除一项对低收入阶层而言相当不公平的税种，强制他人购买难以负担的商品或服务，简直就是犯罪！我们将与参议院共同努力协商，在今年晚些时候取得某种成果并提交总统签署。”

根据Quinnipiac民调的最新结果显示，仅有16%的美国选民相信，共和党税改计划将切实减轻他们的税负；而高达61%的受访者表示，他们相信税改的主要受益群体是美国的富裕阶层；52%的人根本不赞同白宫的税法方案。

新纪元期货认为，美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期依然高悬空中，对于黄金而言，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，维持逢低偏多思路。

现货黄金或许会重新测试1298美元阻力位

现货黄金或许会重新测试每盎司1298美元阻力位，若升破则可能涨至下道阻力位1309美元。

这两个阻力位分别为上行C浪的76.4%和100%费波纳奇预测水准。该浪有可能行至1309美元。

波浪形态暗示，C浪可能在1309美元附近见顶，之后朝10月16日低位1260.16美元下跌。

在重新测试1298以前，金价或许会小幅回落至1286美元支撑位。不过，若进一步下跌则可能暗示C浪完成，1309美元目标位失效。

投资者担心，现阶段税改白宫会过早透支财政

投资人在纽约举办的全球2018年投资展望峰会上表示，减税或许能短暂助美国经济一臂之力，但这一做法可能会在未来造成更大的问题。投资人预计，美国近期不会出现经济衰退，但他们认为，到了真正需要财政刺激的时候，美国政府可能弹尽粮绝。

PGIM固定收入主管暨资深投资员Gregory Peters表示：“我不知道此刻是否有必要，因为美国目前处于财政上理应做好整顿的过程中。”他并称，如果财政出现恶化，那么当你最需财政刺激时，将无计可施。

太平洋投资管理公司(PIMCO)全球经济顾问方艾硕(Joachim Fels)表示，如果国会实施的减税过度刺激经济，则有可能会加速衰退，而国会议员本可用来对抗下波衰退的弹药也会被用光。

他表示：“这可能会为目前短暂的繁荣景象铺平道路，但在2019年或2020年就有可能陷入衰退。我不认为目前这个阶段需要减税，那样将使得过度刺激经济的风险升高。”

白宫发言人桑德斯上周四(11月16日)表示，新税制将成为经济的“火箭燃料”。国会税务分析师透露，无论参、众两院哪个税改版本，都将令未来十年每年预算赤字增加1.5万亿美元，国债增加20万亿美元。

Avenue Capital Group联合创始人Marc Lasry预期，按计划减税还可能对消费支出不利。Lasry说：“对企业而言是有利的，但我真的认为它对消费者会有负面影响，因为一些人的税负会加重。”

虽然共和党坚称其目标是帮助中产阶级，但民主党指出，颇受欢迎的税款扣减政策被取消，说明税改立法侵蚀了这部分纳税人的利益。参议院版本的税改计划还保证将永久降低公司税，但只会暂时调降个人和小企业税率。

白宫经济顾问委员会的一篇分析报告认为，调降公司税将促使企业投资于新设备，并招聘更多技术工人。然而一些美国企业却表示，他们将把因税改而增加的资金用于回购股票、偿还债务以及其他对股东有利的举措。

汇通财经易汇通软件显示，北京时间16:47，现货黄金报1291.41美元/盎司。