花旗：升中海油(00883)目标价至11.5元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称中海油(00883)有超过20%的离岸产量是来自分成合约，雪佛龙及康菲公司等合作伙伴计划离场，公司有优先权去转租或增持股份，预期探明储量(1P)储备可提升25%，维持“买入”评级，目标价升8%至11.5元。

该行称，增持分成合约有助于提升中期储备增长，而短期有多个项目入账，包括利比亚等项目，而管理层称有关项目目前的成本低于每桶40美元，预期今年底公司储备可超过10年，较管理层预期(9.5年)好。

该行预计，公司的整体成本每桶约34美元，储备增加有助于抵销美元下跌的影响，加上勘探、财务开支及税务成本，每桶约8美元，当油价在55美元时，每桶盈利有13美元，较其他同业体面。