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权益类基金普遍业绩回暖 解禁高峰期将来临

2017-09-14 08:41:06      中国证券报      姜沁诗

  今年以来,权益市场整体走势一波三折,在经历4月、5月份较大幅度的下跌后,沪深两市自5月下旬触底反弹,再迎一波上行。据统计,从今年收益情况来看,主动投资股票基金、指数型股票基金和主动投资混合基金累计收益率分别为12.00%、10.58%和7.34%。

  业内人士分析,虽然市场普遍对后市行情有较强预期,但仍需时刻警惕各项一线数据的变化。

  权益基金业绩向好

  据统计,从普通股票型基金收益情况来看,今年以来八成基金收益为正。243只普通股票型基金中,210只基金今年以来收益为正,占比86.42%。其中,国泰互联网+位列普通股票型基金收益首位,今年以来净值涨幅达46.54%,近一月涨幅达9.04%。据公开数据,该基金长期维持较高的股票仓位,2017年上半年,组合重点布局了白酒、保险和新能源汽车等行业。创金合信资源主题A和信达澳银新能源产业,今年以来收益率分别为44.51%和44.05%,分列今年以来主动投资股票基金收益第二、第三位。

  指数基金方面,受益于权益市场表现,指数型股票基金今年以来平均收益率为10.58%,超九成产品收益为正。主动投资混合基金方面,今年以来平均收益为7.34%,收益为正的基金占比为91.20%。

  而在近一月,上述各类别基金产品涨幅更为明显。据统计,截至9月12日,普通股票型基金平均回报率为6.12%,有96.71%的基金收益均为正。指数型股票基金近一月平均收益率为5.96%,98.21%基金收益为正。主动投资混合基金方面,近一月平均收益为3.35%,收益为正的基金占比97.01%。

  解禁高峰期将来临

  不过,对于后市仍需保持谨慎。摩根斯坦利华鑫基金认为,根据统计,9月的一周多以来沪深两市至少有47家公司发布了大股东、董监高等相关股东减持计划的预披露公告,而且这些股东持有的个股数量较多,即将减持的规模也较大。随着大股东减持计划的披露,最快三个交易日后即可展开减持。从统计数据来看,2017年A股总体解禁规模不容小觑,合计2357亿股以上,按照9月8日收盘价估算,解禁流通总市值高达2.82万亿,平均每个月解禁市值在2350亿左右。具体来看,9月份即将解禁的流通股331.07亿股,解禁市值达3221.4亿元,居全年月度解禁数量和市值的第一位,2017年解禁高峰期全面开启。

  据统计9月共有174只个股即将面临解禁。解禁数量方面,部分个股解禁规模在10亿股以上,解禁规模较大。而不少个股解禁收益较高,机构获利减持或不可避免。但若机构深度被套,则降低成本进行补仓的可能性也较大。此外还有不少成本较低的首发股东和首发机构获利较为显著,解禁后减持或为大概率事件。当然解禁和减持之间还不能完全等同,尽管解禁后减持概率较大,但在短期内完成减持的仍可能是少数。因此尽管9月份解禁规模庞大,但也不需过分担忧。

  展望后市,国泰君安证券分析,短期热钱流入或利好价值蓝筹,而这将是消费第二波发力的核心驱动力之一。挖掘行业内相对竞争优势边际改善潜力龙头,建议以一线龙头白马打底仓,二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹进攻。消费第二波看好白酒、家电、乳制品、禽链、汽车、家居、酒店、免税细分领域龙头。

  一位华南公募基金经理则表示,一些家电股的成本上升对中下游的压力仍然很大。要时刻保持警惕,关注各项一线数据的变化,包括成本、利润等。“如果有变化,还是要早点撤。”他说。

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