“国家队”资金调仓寻踪：买卖皆有道

　　⊙记者 覃秘 李兴彩 ○编辑 邱江

　　据上证报资讯初步统计，“国家队”资金（包括证金、汇金、社保、养老金）截至二季度末的持股市值约1.2万亿元。作为目前市场上最重要的参与者之一，这些负有特殊使命的大资金在二季度买了啥？又卖了啥？买卖之间的逻辑是否有借鉴意义？

　　上证报资讯通过系统的数据梳理发现，除了养老金刚刚入市外，社保、证金、汇金在二季度的动作都相当积极，其合计对68家公司有较大比例的增持（占股超过2%），减持股份比例超过2%的则有38家。进退之间，稳健投资的风格展露无遗。

　　证金公司最为活跃

　　证金是“国家队”资金中增持的主力，对多家上市公司的“准举牌”、增持券商股及前期对雄安概念股的及时抛售，让市场见识了其“高手”风范。据上证报资讯不完全统计，二季度获得证金增持的上市公司超过130家，其中50家的增持比例超过2%。

　　增持最多的应属浙江龙盛。据浙江龙盛半年报，至二季度末，证金公司持有其4.89%的股份。而一季报显示其彼时的持股比例为3.02%。从基本面来看，浙江龙盛是我国染料行业的龙头企业，上半年染料市场呈现量价齐升的趋势，令公司实现净利润10亿元。

　　另外，证金还新进万科A、梅花生物、隧道股份、华策影视、昆仑万维等公司的股东榜，几乎都是各细分行业的龙头公司。

　　同样拥有巨额资金的社保基金，其动静也小不。统计显示，其二季度对18家公司的净增持比例超过2%，一些中小板和创业板公司受到青睐，如瑞普生物、世联行、宋城演艺、兔宝宝、信立泰、新研股份等，这些公司在各自的行业也都属于龙头企业，近年来均有较好的业绩表现。

　　以新研股份为例，社保基金一零八组合二季度末在公司股东榜中现身，持有1950万股，占比约2.05%。从基本面来看，新研股份积极参与军民融合，与央企“小核心、大协作”项目进行了全面对接，开拓国内外民用航空市场，实现订单大幅增长。上半年公司实现营业收入4.87亿元，同比增长86%；实现净利润9144万元，同比增长402%。公司预计三季度盈利1.62亿元至1.89亿元，同比增长82%至112%。

　　初次露面的养老金现身九阳股份、正海磁材和首商股份等3家公司的股东榜，持股比例均不到0.5%。“这3家公司都中规中矩，看不出明显的投资偏好，但证实了养老金入市这一事实。”有市场人士表示。

　　减持爆炒的雄安概念股

　　有买就有卖。从“国家队”资金的持股情况来看，其对包括次新股在内一些概念板块的及时抛出，有效地抑制了市场的炒作，起到了稳定市场的作用。

　　以证金为例，二季度，其减持股份数占到公司总股本2%的公司有约12家，其中一批公司正是遭到爆炒的“雄安概念股”，典型如华夏幸福。今年一季度末，证金公司合计持有华夏幸福2.22%的股份，至二季度末已退出前十大股东名单（入榜门槛为持股0.29%）。同样的公司还有河钢股份、京东方等。

　　社保也在二季度大幅降低了其在河钢股份等一批“雄安概念股”的持股比例。据上证报资讯统计，在二季度的调仓中，社保基金合计减持比例超过2%的公司有26家，“见好就收”的案例频现。如石化机械，二季度，社保基金五零三组合、一零四组合和一一二组合等三个组合集体从公司前十大股东榜退出（入榜门槛仅为持股0.09%），而今年一季度其分别位居第二、第三和第五大股东，持股比例合计达到6.28%。进一步查询，这些组合主要是去年二季度和今年一季度介入的，在今年一季度公司股价短期大涨后，这些组合选择了套现。

　　各自的偏好迥异

　　和持股比例这一指标相比，持股市值显然才是衡量“国家队”资金投资偏好的核心所在。

　　证金的第一重仓股是中国平安，持股量达到7亿股，最新市值约392亿元。排在后面的分别是中信证券、中国中车、招商银行、中国神华、民生银行等，贵州茅台排在第十位，持股市值约122亿元。简单来看，金融股占据了绝对大头，此外几乎都是大型央企。

　　在证金的持股市值前五十名公司中，二季度被减仓的仅有3家公司——中国平安、贵州茅台和保利地产，且减持数量均不大。有市场观察人士分析，其操作思路基本是“涨了就卖一点，跌了再买一点，基本属于微操作”。

　　汇金则没有选择超级大蓝筹。其持股市值排名第一的是西部证券，但也仅有8.7亿元。长春高新、金隅股份、乐谱医疗、陕西煤业、中金黄金和索菲亚排名其后，持股市值都在3亿元以上。从其买卖来看，前十大重仓股中有6家属于新进，操作相对积极。

　　社保的重金押给了地产公司，其第一大重仓股为华侨城A，持股市值为38.4亿元；招商蛇口为第五大重仓股，持股市值21.5亿元。二季度，社保曾减持了部分茅台，但仍是其第三大重仓股。而其大举介入的新华保险则成为第四大重仓股。此外，持股市值超过20亿元的还有美年健康、同仁堂、青岛海尔和京东方A。